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微软获机构重申看多，CoreWeave和加拿大太阳能评级上调
华尔街分析师周三继续围绕人工智能基础设施、云计算盈利能力和能源转型调整个股判断。微软获得伯恩斯坦重申“跑赢大市”评级，CoreWeave获Truist证券上调至“买入”，花旗则同时调高加拿大太阳能和两家储能公司的评级。
伯恩斯坦重申微软“跑赢大市”评级和646美元目标价。分析师马克·莫德勒认为，微软股价未来几个季度可能迎来重要转折，但公司必须以更强的财务表现证明当前估值合理，尤其需要推动Azure云业务增长，并稳定毛利率。
莫德勒指出，微软基本面依然稳固，下行风险相对有限，但数据中心处理器和图形处理器供应紧张、存储器成本上升以及人工智能基础设施投入增加，正在限制Azure的盈利能力。投资者还需要看到自由现金流利润率改善的清晰路径。微软股价今年以来仍下跌约16%，但自6月25日低点已经反弹约13%。
多家机构当天也重申对微软的正面评级。《市场观察》评级数据库显示，除伯恩斯坦外，奥本海默和Truist证券也在7月22日重申评级。微软即将公布季度业绩，云业务增长和人工智能资本支出回报将成为市场关注重点。
人工智能云计算公司CoreWeave获Truist证券从“持有”上调至“买入”，但目标价由131美元下调至126美元。分析师阿尔温德·拉姆纳尼认为，股价近期明显回落后，风险回报已经改善，人工智能计算需求也正从模型训练逐步向推理应用扩散。
CoreWeave周二收于79.58美元，较Truist目标价仍有较大距离。评级上调推动公司股价周三明显上涨。不过，Truist下调目标价说明机构并未忽视客户集中度、资本开支和融资成本风险。这项调整更接近估值回落后的机会判断，而不是对公司经营风险的全面否定。
花旗将加拿大太阳能评级从“卖出”上调至“中性”，目标价由11美元升至18美元。分析师维克拉姆·巴格里认为，公司在美国建设高利润率太阳能组件产能，并扩大储能业务后，盈利前景有所改善。
不过，“中性”评级意味着花旗主要是撤回此前的看空判断，并没有转为明确看多。加拿大太阳能仍面临组件价格波动、产能利用率、贸易政策以及项目执行风险。目标价大幅上调，反映的是公司业务组合改善，而不是太阳能制造业整体困境已经结束。
花旗当天还将Fluence Energy从“中性”上调至“买入”，但把目标价降至24美元。分析师认为，全球电网扩建和可再生能源并网正在提高大型储能系统需求，公司股价回落后，上涨空间重新显现。
花旗同时上调Energy Vault评级。机构认为，公司项目储备增加，新任首席财务官拥有能源和基础设施融资经验，可能帮助降低资本成本，并提高经常性基础设施收入的比重。
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能源存储板块今天的集中评级调整，说明分析师正在把注意力从单纯的设备增长转向订单质量、融资能力和项目利润率。电力需求上升、数据中心建设和可再生能源并网为行业提供长期需求，但供应链成本、合同执行和资本开支仍会造成公司之间明显分化。
贵金属市场方面，斯巴坦资本证券首席市场经济学家彼得·卡迪略把黄金短期目标定在每盎司4375美元。他认为，美元走软、央行买盘预期回升以及中东风险共同推动资金重新进入黄金市场。周三近月黄金期货上涨约1.9%，报每盎司4146.90美元。
不过，黄金仍受到油价上涨和通胀预期的双向影响。能源价格上升通常增强避险需求，但也可能促使美联储维持较高利率，从而提高持有无息资产的机会成本。机构目前更倾向把黄金上涨视为技术性买盘与避险需求共同推动，而不是货币政策已经出现明确转向。
人工智能投资仍获机构支持，但分析师已经不再只看收入增长，更重视云业务毛利率、自由现金流和资本开支回报。能源转型领域则出现估值修复机会，但机构更偏好拥有明确订单、美国本土产能和融资能力的公司。